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Filed by: Sara Lee Corporation Subject Company: Coach, Inc. Pursuant to Rule 425 under the Securities Act of 1933 File No. 333-54402 The following communications contain certain forward-looking statements. References made in the following are based on management's current expectations and beliefs and are subject to a number of factors and uncertainties that could cause actual results to differ materially from those described in the forward-looking statements. The principal risk factors that may cause actual results to differ materially from those expressed in forward-looking statements contained in this communication are described in various documents filed by Sara Lee Corporation with the U.S. Securities Commission, including Sara Lee's Annual Report on Form 10-K for the year ended July 1, 2000, its Quarterly Reports on Form 10-Q for the quarters ended September 20, 2000 and December 30, 2000, and the offering circular-prospectus dated March 8, 2001 which is a part of Coach, Inc.'s registration statement on Form S-4. * * * * * The following is the Official Message published in French and German by the SWX Swiss Exchange on March 7, 2001. INFORMATION OFFICIELLE DU SWX SWISS EXCHANGE Nr: 12'127f Titre: Sara Lee Corporation, Maryland, U.S.A. (actions de Common Stock) Nos de valeur: 968.372 ISIN: US8031111037 OFFRE D'ECHANGE DE SARA LEE CORPORATION POUR L'ECHANGE DE MAXIMUM 41'402'285 ACTIONS DU COMMON STOCK DE SARA LEE CORPORATION d'une valeur nominale de USD 0.01 chacune en UN MAXIMUM DE 35'026'333 ACTIONS DU COMMON STOCK DE COACH, INC., Maryland, d'une valeur nominale de USD 0.01 chacune Arriere-plan de la transaction Dans le cadre d'une concentration accrue de Sara Lee Corporation ("Sara Lee") sur un plus petit nombre de biens de consommation de marques reputees et de renommee mondiale, le Conseil d'administration a decide, en mai 2000, de separer les activites exploitees sous la denomination Coach des autres activites de Sara Lee. A cet effet, Coach Inc. ("Coach") a ete creee en juin 2000. Une premiere etape dans le sens de la separation a ete finalisee en octobre 2000 lors d'une Initial Public Offering (IPO) des actions du Common Stock de Coach. Celles-ci sont traitees sous le symbole COH au New York Stock Exchange. Afin de poursuivre la separation de Coach de Sara Lee, la totalite des 35'026'333 actions du Common Stock de Coach ("actions Coach") en possession de Sara Lee est offerte aux actionnaires en echange d'actions du Common Stock de Sara Lee ("actions Sara Lee"). Les modalites et conditions de l'echange sont decrites dans l'Offering Circular - Prospectus emis par Sara Lee le 8 mars 2001 ("l'Offering Circular - Prospectus"). L'OFFRE D'ECHANGE L'offre d'echange porte sur un maximum de 41'402'285 actions Sara Lee (env. 5% des actions Sara Lee emises le 28 fevrier 2001). Les actionnaires peuvent offrir la totalite ou une partie de leurs actions Sara Lee ou renoncer a l'offre. RAPPORT D'ECHANGE 0,846 actions du Common Stock de Coach pour une action Sara Lee d'une valeur nominale de USD 0.01.Sara Lee se reserve le droit de modifier le rapport d'echange tel que prevu par les dispositions de l'Offering Circular - Prospectus. Le rapport d'echange est base sur le prix du marche aussi bien des actions Sara Lee que des actions Coach sur le New York Stock Exchange ("NYSE"). DUREE DE L'OFFRE Du 8 mars 2001 au 4 avril 2001 (24:00 heure de New York).Les deposants d'actions Sara Lee sont pries de respecter les delais communiques par leur banque de depot / courtier. Sara Lee se reserve le droit de prolonger la duree de l'offre tel que prevu par les dispositions de l'Offering Circular - Prospectus. CONDITIONS / DROIT DE RETRAIT L'offre d'echange est soumise aux conditions decrites dans l'Offering Circular - Prospectus. Cette offre d'echange est, entre autres, soumise a la condition qu'au moins 37'262'057 actions Sara Lee soient offertes pour l'echange. Des autres conditions sous lesquelles Sara Lee peut se departir de l'offre sont mentionnees dans l'Offering Circular - Prospectus. MODIFICATION DES CONDITIONS DE L'OFFRE PAR SARA LEE 2 Sara Lee a le droit de modifier le rapport d'echange et les conditions de l'offre a tout moment. En cas de modifications essentielles des conditions de l'offre, la duree de l'offre sera prolongee d'au moins 5 jours ouvrables U.S. DROIT DE REVOCATION DES ACTIONNAIRES DE SARA LEE L'acceptation de l'offre d'echange peut etre revoquee en tout temps jusqu'a la fin de la periode de l'offre conformement aux dispositions de l'Offering Circular - Prospectus, respectivement aux instructions de la banque depositaire. ATTRIBUTION PRO RATA Si, a l'issue de la periode de l'offre, plus de 41'402'285 actions Sara Lee sont offertes, les actions Sara Lee offertes seront echangees sur une base pro rata. ACTIONNAIRES DETENANT MOINS DE 100 ACTIONS SARA LEE Les actionnaires detenant un total de moins de 100 actions Sara Lee (Odd-Lots) et offrant toutes leurs actions ne seront pas soumis a la clause pro rata. Leur offre sera prise entierement en consideration. Sont exclues de cette regle les actions Sara Lee detenues dans le cadre d'un "Sara Lee Savings Plan" ou d'un "Savings Plan" d'une des societes liees a Sara Lee comme mentionne dans l'Offering Circular - Prospectus. SPIN-OFF DES ACTIONS COACH RESTANTES EN MAINS DE SARA LEE APRES L'ECHANGE Si moins de 35'026'333 actions Coach sont echangees a l'issue de la presente offre d'echange, Sara Lee distribuera les actions Coach restantes, sur une base pro rata, aux actionnaires restants de Sara Lee. INFORMATION / ANNONCE D'ECHANGE Pour davantage de details, veuillez consulter les annonces du 9 mars 2001 parues dans la 'Neue Zurcher Zeitung' et dans 'Le Temps'. BLOCAGE DES TITRES Les actions Sara Lee annoncees et deposees pour l'echange seront bloquees par les banques de depot concernees et ne pourront plus etre negociees, jusqu'a une eventuelle revocation de l'annonce, tel que mentionne dans l'Offering Circular - Prospectus, respectivement selon les instructions de la banque de depot. TRAITEMENT DES FRACTIONS 3 Aucune fraction d'action Coach ne sera creditee aux porteurs d'actions Sara Lee dans le cadre de l'echange. S'il resulte une fraction d'action lors de l'attribution individuelle d'actions Coach, l'Exchange Agent designe par Sara Lee vendra la totalite des fractions d'actions pour le compte des actionnaires concernes. LIVRAISON DES ACTIONS COACH A l'issue de l'offre d'echange, l'Exchange Agent designe par Sara Lee delivrera les actions Coach sous forme de transferts comptables, le plus rapidement possible, apres l'acceptation des actions Sara Lee pour l'echange, respectivement apres que l'eventuel rapport pro rata ait ete fixe. FRAIS ET TAXES L'echange d'actions Sara Lee deposees aupres d'une banque en Suisse sera effectue, dans le cadre de cette offre d'echange, sans frais ni taxes. La societe verse aux banques suisses une commis sion d'echange. Un eventuel droit de timbre federale de negociation serait a charge de Sara Lee dans le cadre des instructions de la "Letter of Transmittal". Sur la base des annonces des banques suisse, UBS SA l'inscrit au journal des droits de timbre et le rembourse. Concernant les details dans ce contexte, nous renvoyons a la circulaire bancaire de UBS SA, a laquelle un formulaire d'annonce correspondant est joint. CONSEQUENCES FISCALES Pour davantage de details, veuillez consulter les annonces du 9 mars 2001 parues dans la 'Neue Zurcher Zeitung' et dans 'Le Temps'. COTATION DES ACTIONS SARA LEE ET COACH Les actions Sara Lee sont cotees au New York Stock Exchange en tant que bourse de reference. De plus, les actions Sara Lee sont cotees aux Bourses de Londres (London Stock Exchange), de Chicago, de San Francisco (Pacific Exchange), de Paris (Parisbourse), d'Amsterdam et au SWX Swiss Exchange. Les actions Coach, transferees dans le cadre de cette offre d'echange, sont cotees au New York Stock Exchange. INFORMATION Les informations donnees ici sont un resume de l'Offering Circular - Prospectus, en anglais. L'Offering Circular - Prospectus, determinant de Sara Lee, en langue anglaise, peut etre obtenu, sans frais, aupres d'UBS SA, Zurich, par tel. au no 01 236 07 83 ou par fax au no 01 235 72 00 ou par e-mail swiss-prospectus@ubsw.com. Pour davantage de details, veuillez consulter les annonces du 9 mars 2001 parues dans la 'Neue Zurcher Zeitung' et dans 'Le Temps'. 4 date: 07 mars 2001 banque: UBS SA, Zurich personne: Mme S. Guha telephone: 01/236 07 81 OFFIZIELLE MITTEILUNG DER SWX SWISS EXCHANGE Nr: 12'127 Titel: Sara Lee Corporation, Maryland, U.S.A. (Aktien des Common Stock) Valorennummer: 968.372 ISIN: US8031111037 UMTAUSCHOFFERTE DER SARA LEE CORPORATION ZUM UMTAUSCH VON BIS ZU 41'402'285 AKTIEN DES COMMON STOCK DER SARA LEE CORPORATION mit einem Nominalwert von USD 0.01 in HOCHSTENS 35,026,333 AKTIEN DER COACH, INC., Maryland, U.S.A., mit einem Nominalwert von USD 0.01 HINTERGRUND DER TRANSAKTION Im Rahmen der verstarkten Fokussierung der Sara Lee Corporation ("Sara Lee") auf eine kleinere Zahl weltweit eingefuhrter Markenprodukte im Konsumguterbereich hat das Board of Directors im Mai 2000 beschlossen, das unter der Bezeichnung Coach betriebene Geschaft von den anderen Unternehmen von Sara Lee zu trennen. Zu diesem Zweck wurde im Juni 2000 die Coach, Inc. ("Coach") gegrundet. Als ersten Schritt der Abtrennung hat Coach im Oktober 2000 Aktien des Common Stock im Rahmen eines Initial Public Offering im Publikum (IPO) platziert. Die Aktien des Common Stock von Coach werden unter dem Symbol COH an der New York Stock Exchange gehandelt. Um die Abtrennung von Coach von Sara Lee weiter umzusetzen, bietet Sara Lee ihre insgesamt 35,026,333 Aktien des Common Stock von Coach ("Coach- Aktien") den Aktionaren zum Umtausch gegen Aktien des Common Stock von Sara Lee ("Sara Lee-Aktien") an. Die Bestimmungen fur diesen Umtausch sind im Offering Circular - Prospectus von Sara Lee vom 8. Marz 2001 ("Offering Circular - Prospectus") geregelt. UMTAUSCHANGEBOT 5 Das Umtauschangebot gilt fur maximal 41'402'285 Sara Lee-Aktien (ca. 5% der per 28. Februar 2001 ausgegebenen Sara Lee-Aktien). Aktionare von Sara Lee konnen alle, einen Teil oder keine ihrer Sara Lee-Aktien zum Umtausch anmelden. UMTAUSCHVERHALTNIS 0.846 Aktien des Common Stock von Coach fur eine Sara Lee-Aktie mit einem Nominalwert von USD 0.01. Sara Lee behalt sich eine Anderung des Umtauschverhaltnisses nach Massgabe der Bestimmungen des Offering Circular - Prospectus vor. Das Umtauschverhaltnis basiert auf dem Borsenkurs der Sara Lee- und Coach-Aktien an der New York Stock Exchange. ANGEBOTSFRIST Vom 8. Marz 2001 bis 4. April 2001 (24:00 Uhr New Yorker Zeit). Deponenten von Sara Lee- Aktien sind gehalten, die Ihnen durch ihre Bank / ihren Broker bekanntgegebenen Fristen zu beachten. Sara Lee behalt sich vor, die Angebotsfrist nach Massgabe des Offering Circular - Prospectus zu verlangern. BEDINGUNGEN / RUCKTRITTSRECHT Die Umtauschofferte unterliegt den im Offering Circular - Prospectus genannten Bedingungen. Das Umtauschangebot erfolgt unter anderem unter der Bedingung, dass mindestens 37'262'057 Sara Lee-Aktien zum Umtausch angedient werden. Weitere Bedinungen unter denen Sara Lee von der Umtauschofferte zurucktreten kann, sind im Offering Circular - Prospectus aufgefuhrt. ANDERUNG DER ANGEBOTSBEDINGUNGEN DURCH SARA LEE Sara Lee steht das Recht zu, das Umtauschverhaltnis und die Angebots- bedingungen jederzeit zu andern. Nach einer wesentlichen Anderung der Angebotsbedingungen wird die Angebotsfrist um mindestens 5 U.S.- amerikanische Werktage verlangert. RUCKTRITTSRECHT DES SARA LEE-AKTIONARS Die Annahme des Umtauschangebots kann bis zum Ende der Angebotsfrist nach Massgabe des Offering Circular - Prospectus bzw. der Instruktionen der verwahrenden Bank widerrufen werden. KURZUNG Sollten nach dem Ende der Angebotsfrist mehr als 41'402'285 Sara Lee-Aktien 6 zum Umtausch angedient worden sein, werden die angedienten Sara Lee-Aktien in einem anteiligen Verhaltnis umgetauscht. AKTIONARE MIT INSGESAMT WENIGER ALS 100 SARA LEE-AKTIEN Aktionare mit insgesamt weniger als 100 Sara Lee-Aktien, die alle in ihrem Besitz befindlichen Sara Lee-Aktien zum Umtausch andienen (Odd-Lots), sind von der oben erwahnten Kurzung ausgenommen. Ihre Andienung wird voll berucksichtigt. Sara Lee-Aktien, welche im Rahmen eines im Offering Circular-Prospectus umschriebenen "Sara Lee Savings Plan" oder einem "Savings Plan" einer mit Sara Lee verbundenen Gesell-schaft gehalten werden, sind von dieser bevorzugten Behandlung ausgeschlossen. SPIN-OFF VON NACH DEM UMTAUSCH BEI SARA LEE VERBLEIBENDEN COACH-AKTIEN Sofern bei der Durchfuhrung der Umtauschofferte weniger als 35'026'333 Coach-Aktien umgetauscht werden, wird Sara Lee die verbleibenden Coach-Aktien anteilig an die dannzumaligen Sara Lee-Aktionare verteilen. INFORMATION / ANMELDUNG ZUM UMTAUSCH Informationen sind den am 9. Marz 2001 in der "Neue Zurcher Zeitung" und im "Le Temps" erscheinenden Anzeigen zu entnehmen. TITELSPERRE Die zum Umtausch angemeldeten und hinterlegten Sara Lee-Aktien werden durch die Depotbanken gesperrt und konnen bis zu einem allfalligen Widerruf der Anmeldung nach Massgabe des Offering Circular - Prospectus bzw. der Instruktionen der Depotbank nicht mehr gehandelt werden. BEHANDLUNG VON FRAKTIONEN Im Rahmen des Umtausches werden den Aktionaren keine Fraktionen von Coach-Aktien gutgeschrieben. Sofern die Zuteilungen an die einzelnen Aktionare Fraktionen von Coach-Aktien ergeben, wird der von Sara Lee eingesetzte Exchange Agent die Fraktionen zusammenfassen und diese fur Rechnung derjenigen Aktionare verkaufen, die andernfalls Anrecht auf solche Fraktionen hatten. LIEFERUNG DER COACH-AKTIEN Nach Abschluss des Umtausches wird der von Sara Lee eingesetzte Exchange Agent die Coach- Aktien durch Bucheintrag gutschreiben, sobald dies nach Annahme der Aktien zum Umtausch und Festlegung einer allfalligen Kurzung moglich und praktikabel ist. 7 KOSTENREGELUNG UND ABGABEN Der Umtausch von Sara Lee-Aktien, welche bei einer schweizerischen Bank hinterlegt sind, erfolgt im Rahmen dieses Umtauschangebotes frei von Gebuhren und Abgaben. Sara Lee vergutet den Banken eine Umtauschkommission. Eine allfallige schweizerische Umsatzabgabe wird ebenfalls von Sara Lee im Rahmen der Instruktionen des "Letter of Transmittal" ubernommen und von der UBS AG aufgrund der Meldungen der Banken gesamthaft im Stempeljournal eingetragen und abgefuhrt. Fur Details in diesem Zusammenhang verweisen wir auf das Bankenschreiben der UBS AG, welchem ein entsprechendes Meldeformular beigelegt wird. STEUERFOLGEN Informationen sind den am 9. Marz 2001 in der "Neue Zurcher Zeitung" und im "Le Temps" erscheinenden Anzeigen zu entnehmen. KOTIERUNG DER SARA LEE- UND COACH-AKTIEN Borse der Heimat- bzw. Erstkotierung der Sara Lee-Aktien ist die New York Stock Exchange. Die Sara Lee-Aktien sind ausserdem an den Borsen von London (London Stock Exchange), Chicago, San Francisco (Pacific Exchange), Paris (Parisbourse), Amsterdam und an der SWX Swiss Exchange kotiert. Die Coach-Aktien, welche im Rahmen dieses Umtauschangebotes ubertragen werden, sind an der New York Stock Exchange kotiert. INFORMATIONEN Die in dieser Mitteilung enthaltene Information ist eine Zusammenfassung des englischen Offering Circular - Prospectus. Der massgebliche englische Offering Circular - Prospectus von Sara Lee kann kostenlos bei der UBS AG, Zurich, unter Telefon 01 - 236 07 83 oder Telefax 01 - 235 72 00 oder e-mail swiss-prospectus@ubsw.com bezogen werden. Weitere Informationen sind den am 9. Marz 2001 in der "Neue Zurcher Zeitung" und im "Le Temps" erscheinenden Anzeigen zu entnehmen. Datum: 07. Marz 2001 Bank: UBS AG, Zurich Person: Frau S. Guha Telefon: 01/236 07 81 8